来源：星空财富
文/星空下的红布林
编辑/菠菜的星空
排版/星空下的小鱼
蚂蚁集团IPO暂缓，这恐怕是资本市场有史以来最具戏剧色彩的大事件了。
这场2万亿的IPO盛宴，一度令资本市场迷醉狂欢，吸引了一大波吃瓜群众围观打新，试图尾随人民富豪分口汤喝。
令人大跌眼镜的是，只是一顿茶的功夫，随后红墙一纸公文发出，这场史上最大规模的IPO盛宴说散就散了。吃瓜群众傻了眼，只能在“马已经服”的各种段子里YY自嗨，消遣蚂蚁金服。
然而，你若真的以为“马已经服”了，这么大的盘面就此偃旗息鼓，你便也小瞧了马云及蚂蚁军团的斗志。蚂蚁金服成长史恰恰踩着红线一路不服的争议史与博弈史。不信？你就试着看看，蚂蚁金服旗下的支付、理财（余额宝、蚂蚁财富）、微贷（花呗、借呗）、保险，哪一项业务推出没有经历过大风大浪，哪一场风浪比现在小过？
马云并不是不知道金融领域搞事情的风险，但是抱着“值得尝试”的态度，推动蚂蚁军团一路狂奔，每当重大决策拍板时，马云总要强调的一句话便是“你们尽管去做，如果要坐牢，我去”。
然而在越来越严厉的金融监管环境下，马云心心所念的金融创新注定是一场带着镣铐的舞蹈，他催生的蚂蚁巨兽在踩着红线狂奔十五载之后，最终也难逃被关进笼子的命运。
支付风云
蚂蚁金服起家于支付，支付是整个蚂蚁金服业务模式的基础，没有支付，就没有数据沉淀，也就无法了解用户，便没有今天蚂蚁的各种金融服务。支付宝如今占据中国移动支付半壁江山，在17年前却只是淘宝网用来突破业务困境的一步小小的尝试。
当时，年新成立的淘宝网面临一个难题：整个网站很活跃，用户咨询业务也很热情，但就是没有交易。习惯了“一手交钱，一手交货”的买家卖家们，彼此很难建立信任。当时淘宝CEO孙彤宇为此很头疼，后来产品团队在淘宝网论坛网友讨论中得到启迪，集思广益后，推出一项担保交易服务，这项服务就被取名为“支付宝”。
所谓“担保交易”，就是买家下订单之后，先把钱打给一个由银行托管的第三方账户（淘宝在银行的对公账户），淘宝收到买家付款信息后，通知卖家发货，买家收货确认订单之后，淘宝才会把钱打给卖家。
年担保交易刚上线时，每天交易额只有几百元，每月交易笔数只有几十笔。到年上半年，支付宝还不是淘宝网标配，只是可供买卖双方选择的一种支付方式而已。
但是，马云看到了这项尝试背后的价值。他认识到淘宝网遇到的信任问题，其实也是中国电子商务发展面临的一个最大障碍。中国电子商务要想发展起来，也必须有一个公开、透明、公正的信用体系。就算支付宝不去做这件事情，也总会有人去做。支付宝这么做虽然有一定的风险，但是绝对值得去尝试
年1月，马云还在白雪皑皑的瑞士小镇达沃斯参加世界经济论坛，想明白这个问题后，他当晚就从达沃斯给国内打“立刻，现在，马上启动支付宝。”最后强调了一句：“如果要坐牢，我去。”
要知道，年，中国的金融业还是国有银行在主导，电子支付牌照也还没放开，阿里要自己建立一个网络支付系统，不仅有法律风险，也有技术上的困难。为此，马云最初也曾尝试过找传统金融机构合作。
年某一天，马云到了上海浦东松林路号的中国银联总部，去拜见银联高层，想寻求合作，解决阿里做在线支付的实际问题。但是，当时银联自己已经开始在做电子支付。会议室里大家聊的很客气，背后却各有想法，根本不可能达成什么合作。谈到最后，彼此很失望，只好委婉表示“再找机会吧”。和金融机构谈了几次，大多无功而返。马云觉得，阿里要建立这样一个支付系统，依靠别人不行，必须自己搞。
于是，年6月马云找到了当时还是阿里巴巴B2B公司广东销售大区负责人的陆兆禧。他告诉老陆，接下来阿里要做一个全新的事情，通过支付宝来解决买家和卖家双方信任问题，他希望老陆牵头来做。3个月之后，陆兆禧奔赴杭州，开始筹备支付宝独立，这一年12月8日支付宝公司成立。
陆兆禧这个人很低调务实，初到支付宝时一度被员工误认为是一名“电工”。陆兆禧带领支付宝团队真抓实干迅速探索，推动建立了支付宝独立会员账户系统，安排樊路远主导“出淘”，拓展淘宝之外的支付场景和客户。
就这样，支付宝业务迅速增长起来。日交易额在年上半年突破万元，年突破万元，到年底已经突破12亿元，做了5年支付宝就超越了PAYPAL，成为全球最大第三方互联网支付平台。
业务规模是做起来了，麻烦也随之而来。首先是支付宝自身的用户体验，成为前进中最大的拦路虎。
、年那两年，淘宝正发展得热火朝天，投入大量费用做市场推广，但是淘宝拉新过来的用户，在购物流程中却常常由于支付失败而流失掉了。支付宝用户体验很差导致其陷入“腹背受敌”的境地：外部用户的抱怨不绝于耳，内部淘宝对支付宝不给力也忍无可忍。为此，马云发火了。
年1月22日支付宝年会上，在播放了一段用户抱怨和不满的客服录音之后。马云走上舞台，“烂！烂！烂到了极点。”他一手拿着麦克风，一手挥舞着，强调了心中的愤怒和不满。马云严肃指出：“今天是需要支付宝正视自己问题的时候了”。之后，支付宝管理层走上舞台，原本准备的“高管秀”也变成了高管狠抓用户体验的轮流表态，包括当时的支付宝总裁邵晓锋在内很多人都掉了泪。
支付宝陷入迷茫之际，马云想到了跟随自己多年的彭蕾。“你去做支付宝的CEO吧。”当时，彭蕾完全没有料到马云会这样安排，她说“我不懂，完全不知道金融该怎么做。”但马云认为，这并不是问题，“我相信你可以。”
年彭蕾就任支付宝CEO，在千头万绪中，她将改善支付宝的用户体验当作首要任务来抓。在她看来，支付宝当时最重要的使命是将网购用户的客户体验、信用体系、安全体系做到极致。
在这种情况下，支付宝开始做快捷支付。那一年，马云拜访各大银行的董事长、行长不下十次。年底，支付宝最先和工商银行、建设银行、中国银行合作，支持用户将这三家银行的信用卡绑到支付宝中，开通了“快捷支付”功能，后来陆续扩展到多家银行。
快捷支付是蚂蚁金服发展历史上最重要的产品之一。这项产品不需要开网银、也不需要U盾，只要经过简单的验证和绑定环节，就能实现网上支付，极大降低了使用门槛，提高了支付成功率，改善了支付体验。
快捷支付在带来方便的同时，也带来了风险。由于快捷支付支持信用卡绑定，不少人便打起了通过支付宝实现信用卡免费“套现”的主意。用户只要把信用卡透支额度充值到支付宝账户后，再转到另一张银行卡，就可以实现信用卡的“零成本”套现，这种现象引起了红墙高度