文
偲睿洞察，作者
蔡凡
年，在罗马尼亚首都布加勒斯特，一位自学成才的工程师Daniel在从事技术外包行业时，偶然挖掘到了关于“业务自动化”的商机，于是进行了他人生历程里的一场豪赌。
他重整了公司业务，全身心地扑到了一种名为“RPA”的全新领域——它可以通过一连串软件代码，实现企业办公业务流程自动化运转。这家公司就是后来大名鼎鼎的UiPath，今年上半年创造了美股历史上第三大软件业IPO、RRA市场的独角兽、首家登陆美股市场且市值 的RPA软件平台。
然而，这样的风光并未持续多久。从5月以来，UiPath的股价持续下跌，截止1月3号，比起 时的股价跌幅超过50%。
其财务表现不容乐观。1月9日，UiPath发布0财年第三季度业绩。财报显示，第三季度净亏损1.3亿美元，远超市场预期净亏损.万美元，亏损幅度比去年同期扩大了70%以上。
作为全球RPA市场龙头，UiPath为何持续亏损？其竞争优势是否仍能保持？
01山雨欲来风满楼
收入增速下滑、成本大幅增加，是UiParth亏损的直接原因。
01全年，UiPath营收收入为6.08亿，同比上涨50.8%。0年，营收收入为8.1亿，增幅下滑至33%。UiPath当前正因为不达预期的财务状况，被蒙特利尔银行、麦格理等机构下调目标价格。
在对投资人的报告中，UiPath将原因归结为新冠疫情。在低迷的经济环境下，UiPath客户付费能力与意愿大幅下滑。
以其列举的某一重要客户付费情况为例，
刚刚开始RAP建设时，该公司给UiPath的不同产品组件支付了授权费，它们包括13个机器人、4个Studio授权和Orchestrator；到了第三年，机器人数量增长到个，18个开发者需要Studio，和个开发者授权，还新增了Hub和ProcessMining组件。
在这3年间，该公司在许可证上的花费从最初的70万美元上升到了近万美元。但随着新冠疫情的大流行，公司部分业务受阻，不得不削减相关业务，使得UiPath许可证费用大幅回落。
收入增速下滑的同时，其成本却仍在增长。在01全年，UiPath在销售费用的支出是.8亿美元。到了01年，销售费用高达5.亿美元，销售费用率也从41%上涨到64%。
居高不下的销售费用，与激烈的竞争不无关系。年，UiPath占据了7%的北美市场份额。如今，据不完全统计，市场上有能力与UiPath同台竞争的RPA和自动化解决方案供应商达到几十家。
以微软为首的巨头，正大大举进军RPA市场。年，微软将MicrosoftFlow重命名为“PowerAutomate”，并为PowerAutomate添加了机器人流程自动化（RPA）功能。微软期望于通过市场频繁的接触，更多地了解客户在这一领域的需求。今年3月，微软又将这些功能打包免费提供给WIN10用户。
Gartner高度评价了微软，将其视为UiPath强有力的竞争者。除了RPA软件提供商，UiPath还与自动化生命周期技术提供商竞争，如低代码、IBPMS、iPaaS、流程挖掘和测试自动化供应商。
在seekingalpha网站上，以RichardDurant为代表的一批美股分析师，正发表唱空论调。他们认为，连年的亏损、激烈的竞争，正使得UiPath价值被高估。即便疫情有望缓解，但随着愈来愈多厂商加入RPA领域，UiPath收入下降的态势或难以遏制。
0人手一个机器人的故事不香了？
“人手一个机器人”是UiPath一直以来最鲜明的旗帜。
其理念是，诸如企业各部门间的沟通联系、报表输入输出、数据统筹整理等工作，属于高度重复性劳动，可以由机器人代为完成。而普及的路径是，先通过“千人千面”的灵活性工具抓住C端用户的芳心，进而由下至上，推广至部门层面、公司层面。
要达成这一目标，UiPath面临的 个问题就是如何让对编程一窍不通的普通人能快速上手。UiPath的想法是一个黑匣子。这个黑匣子包括了RPA的底层代码和UI的识别，通过将功能集成打包，用户只需要进行相应的交互，就可以让机器人完成工作。
同时，UiPath为这个黑匣子量身打造了全套生态——UiPath学院（UiPathAcademy），UiPathGO!，开发者论坛。
UiPath学院担任了市场教育工作，其让更多人了解RPA的概念和学习RPA的使用方式，同时促成了一部分用户向开发者身份的转变；
随着开发者增多，UiPath为他们搭建了一个专属论坛，供他们分享心得、解答疑难杂症；
UiPathGO！就是是理想中的“苹果商店”，其有着UiPath自身和开发者们上传的RPA组件和模块，用户可以根据自己的需求搜索下载。
合理的用户模式降低了使用门槛，丰富的社区生态拓宽了产品的应用维度。在UiPath的故事里，RPA能将企业横向的系统串联起来，使得部门间协同合作的能力大大提升，满足不同客户的业务要求。
毫无疑问，“人手一个机器人”模式构成了UiPath的底层生态，超过5万开发者和用户参与UiPath这棵参天大树的养成游戏。然而，在企业端，该模式却未必诱人。
一个典型场景是银行。银行的主流业务都涉及标准化的问题，确保流程完整合规，是业务管理不可触犯的底线。因此，每一个个体可以被监管、每一步行为能够被回溯尤为重要。“人手一个机器人”、“千人千面”的模式缺乏集中管控，难以为大型客户青睐。
00年，UiPath竞争对手BluePrism客户数超过了家，大部分由“世界强”企业构成。BluePrism主打“中央管控”路线，例如，在为曼彻斯特一家银行的呼叫中心进行信息整合的时候，其通过嫁接在业务部门和IT部门的中间平台，使企业能站在总体层面统一部署与管控机器人，而不是由员工个体去决定哪些流程需要自动化。
除此之外，业内人士也反映，由于缺失中央系统的管控，人手一个机器人固然替员工解决了日常工作中繁琐机械的部分，却也导致个人把空余的时间花在“摸鱼”、“私事”上，部门的工作效率实际没有提升。
意识到“人手一个机器人”模式的局限性，UiPath亦在逐渐转变。00年初，UiPath拥有43名ARR在万美元或以上的客户。到01年，其已经拥有89个ARR在万美元或以上的客户。这些来自大型团队和企业的付费在UiPath收入比重越发重要，从最初的5%上升到35%。
这说明，UiPath近些年正逐渐向“中央管控”模式靠拢。
据其